中国银博鱼体育河给予环保公用行业推荐评级：7月光伏新增装机高增长 来水边际改善明显

　　博鱼体育行业观点：电力方面，8月17日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其中，发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长14.3%。环保方面，国家发展改革委等六部门联合发布《关于促进退役风电、循环利用的指导意见》。《指导意见》明确主要目标：到2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，退役风电、循环利用相关标准规范进一步完善，资源循环利用关键技术取得突破。投资策略及推荐关注标的：公用：7月光伏新增装机高增长，来水边际改善明显。1-7月全国新增装机97.16GW，同比+157.5%，其中7月新增18.74GW博鱼体育，同比+173.6%。我们预计光伏上游成本大幅下降对装机增长有较大推动作用，随着近期组件中标价格下降至1.2-1.3元/W，达到历史最低水平，将持续刺激下半年装机需求，全年光伏新增有望超过光伏协会年初预计的120GW上限。7月水电发电量同比下降17.5%，降幅比6月份收窄16.4pct。进入三季度主汛期，受厄尔尼诺气候影响，水电出力边际改善明显，下半年水电出力有望持续回升。建议关注：（600803.SH）博鱼体育。环保：CCER交易系统开户功能开通，关注行业节能增效发展。近日，北京绿色交易所发布，全国温室气体自愿减排交易系统开通开户功能博鱼体育。推进自愿减排交易市场建设，有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，激励更广泛的行业、企业参与温室气体减排行动，推动实现碳达峰、碳中和目标。建议关注：

　　行业动态：1、全国温室气体自愿减排交易系统开户功能开通；2、山西省“十四五”低碳环保产业发展规划；3、《湖北省城乡建设领域碳达峰实施方案》发布；4博鱼体育、六部门:支持制造企业建立分布式光伏回收体系；5、国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据；6、国家能源局：7月份全社会用电量同比增长6.5%；7、《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案（征求意见稿）》。

　　行业表现：环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为1.27%，相对沪深300指数变化3.85%，其中启迪环境、建工修复、兴源环境涨幅分别为28.13%、25.38%、14.01%,表现较好；而、、祥龙电业跌幅分别为-5.76%、-6.35%、-7.26%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)22.02倍、PB(LF)1.49倍。公用事业：本周指数（申万）涨跌幅为-0.12%，相对沪深300指数变化2.47%，其中中国广核、、ST金鸿涨幅分别为4.28%、3.72%、3.63%,表现较好；而涪陵电力、京能电力、首华燃气跌幅分别为-6.56%、-7.39%、-9.27%，表现较差。目前行业PE(TTM)24.00倍、PB(LF)1.62倍。碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量3,045,568吨，总成交额174,125,433.20元。挂牌协议交易周成交量128,168吨，周成交额8,841,583.20元，最高成交价73.00元/吨，最低成交价67.10元/吨，本周五收盘价为72.85元/吨，较上周五上涨4.22%。大宗协议交易周成交量2,917,400吨，周成交额165,283,850.00元博鱼体育。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量245,089,946吨，累计成交额11,339,533,060.21元。

　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。